工程機械行業(yè)融資租賃應用問題的淺議論文
摘要:由于工業(yè)化進程不斷加快,中國95%以上的產(chǎn)品都處于供大于求的狀態(tài),企業(yè)銷售難的問題越來越突出。傳統(tǒng)的銷售模式的路越走越窄,并一直困惑著中國的設備制造企業(yè)。融資租賃業(yè)務作為一種邊緣產(chǎn)業(yè),將融資與貿(mào)易有效地結合起來,形成一種獨特的交易方式。它不專屬某一特定行業(yè)的邊緣性,可以組合成若干種靈活的結構,降低對信用的過渡依賴,提高控制風險的能力,從而可以解決工程機械企業(yè)銷售困境的難題。
關鍵詞:工程機械行業(yè);融資租賃;廠商
1工程機械行業(yè)融資租賃應用現(xiàn)狀分析
1.1業(yè)務開展尚處于起步階段
面對國內(nèi)工程機械市場的激烈競爭,制造企業(yè)為了擴大自己產(chǎn)品的市場份額,采用了“分期付款”、“以租代購”或“先租后購”等靈活銷售手段,有點類似融資租賃,但還不是具體的融資租賃業(yè)務。融資租賃進入我國雖然時間不短,由于各方面的原因,其發(fā)展一直滯后于我國的經(jīng)濟發(fā)展,在工程機械領域的應用就更少。對目前具體業(yè)務的開展更是很少,基本上處于理論認知與實踐探索階段。除卡特彼勒(中國)融資租賃有限公司依托其全球融資租賃經(jīng)驗在中國市場為客戶提供融資租賃服務外,國內(nèi)現(xiàn)有的融資租賃公司涉足工程機械融資領域的并不多,而國內(nèi)制造廠商開展融資租賃的更是很少。這與國外發(fā)達國家相差甚遠。在融資租賃發(fā)展的比較成熟的國家,租賃公司中的大部分是有銀行或廠商背景的。
1.2工程機械融資租賃的前景廣闊
我國實行的'西部大開發(fā)、振興東北老工業(yè)基地,以及南水北調(diào)、西電東輸、西氣東輸?shù)戎卮蠊こ?需要的大量的設備投資,單靠銀行貸 款、直接購買,既行不通也不現(xiàn)實。通過融資租賃,即可滿足上述地區(qū)、工程的投資需要,又能盤活東部發(fā)達地區(qū)的閑置設備、存量資產(chǎn),促進中國設備制造業(yè)的發(fā)展。在新經(jīng)濟環(huán)境下,為數(shù)眾多的中小企業(yè)由于貸 款的相對困難,對生產(chǎn)設備的融資租賃,對庫存商品和閑置資產(chǎn)的租賃,表現(xiàn)出高度的熱情。當下,對大多數(shù)中小企業(yè)來講,貸 款、上市這兩條融資渠道尚難走通,融資租賃是中小企業(yè)解決融資難的現(xiàn)實選擇。
目前,中國工程機械的租賃需求量僅占全國工程機械設備需求量的10%左右,與高達80%的相應的國際水平相距甚遠。2004年,美國租賃業(yè)對GDP的貢獻已接近2%,而我國僅為0.17%。比例低正說明市場空間大。市場經(jīng)濟有一定的共性,對比發(fā)達國家,面對全國供、求市場都非常巨大的工程機械設備,工程機械租賃業(yè)發(fā)展前景是十分廣闊的。
2工程機械企業(yè)融資租賃模式比較分析
2.1直接融資型廠商租賃
直接融資型廠商租賃指融資租賃公司和廠商達成合作銷售產(chǎn)品總意向,當用戶需要租賃設備時,融資租賃公司則向廠商直接購買設備,然后租給用戶,用戶再分期向租賃公司繳付租金的租賃形式。
一般情況,直接融資型廠商租賃中的承租人大都對其自身承擔的責權利有清楚了解,采用租賃形式也是以解決分期付款的融資需求為主,而金融租賃公司則以收取租賃手續(xù)費或租金價差為主要目的。這種模式雖然具有參與各方角色明確、操作程序簡單的優(yōu)點,但是已經(jīng)不適應租賃業(yè)“專業(yè)化、規(guī)模化、多元化”的發(fā)展趨勢,若不予以操作模式創(chuàng)新,不適合融資租賃公司提高綜合服務水平,加強市場競爭力的經(jīng)營需要。
2.2轉租賃
轉融資租賃是由出租人從另一家融資租賃公司或廠商租進設備,然后租給下一個承租人使用。轉融資租賃與其他融資租賃的主要區(qū)別在于轉融資租賃是從租賃公司或開發(fā)商取得融資便利,其他是從銀行或非銀行金融機構取得融資便利。轉融資租賃的關鍵在于多了一個第三人充當轉租人,其功能可以通過最終承租人和轉租人兩方面以體現(xiàn)。對轉租人而言,當租賃公司在其借貸能力較弱,融資技術也不發(fā)達,資金來源有限的情況下,為了利用別家租賃公司條件優(yōu)厚的融資便利,往往會采用轉租賃的方式。
轉融資租賃在租賃中引進了轉租人這樣一個中間人,解決了承租人信用額度不足的缺陷和貿(mào)易壁壘的障礙,使承租人通過轉租人完成融資,使承租人在直接融資租賃成本的基礎上,還要增加轉租人的成本利息、轉租人承辦租賃業(yè)務的費用、轉租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤,這樣就不可避免地增加了租金,使融資成本遠遠高于其他融資租賃方式。
2.3委托租賃
委托代理型租賃指廠商作為委托人,將產(chǎn)品委托租賃公司分別給其指定用戶達到銷售目的的租賃形式,而租金額等租賃款項則由廠商與用戶事先約定。
在委托代理型廠商租賃中,融資租賃公司一般不承擔風險,只是擔當租賃中介角色,以收取委托租賃手續(xù)費為目的。租賃物的所有權歸廠商。這種方式一般適用于擁有較多閑置資產(chǎn)的工程機械廠商、綜合實力較強的大型設備制造廠商、能控制用戶租金歸還風險的廠商等。在當前租賃市場,該模式的創(chuàng)新現(xiàn)實意義也很大,融資租賃公司也可以打破常規(guī),在承擔部分租賃風險、代為尋求承租客戶、增加中介經(jīng)紀或二手設備供應商參與合作等諸多方面進行創(chuàng)新構想。
2.4杠桿租賃
對于建設和運營中所需的一些購置成本特別高的大型設備的融資,利用直接融資租賃的方式難以實現(xiàn),杠桿租賃則為此提供了一個較好的解決辦法。杠桿租賃指租賃公司以現(xiàn)金投資設備成本費的20%~40%,其余購置費用通過向銀行或保險公司等金融機構借款獲得,然后把購得的設備出租給承租人。租賃公司要把租賃物的所有權、融資租賃合同的擔保受益權、租賃物的保險受益權及融資租賃合同的收益權轉讓或抵押給貸 款人。對于隧道挖掘的專用機械設備等購置成本特別高的大型設備,采取杠桿租賃方式可以分擔資金風險、解決融資困難。
在杠桿租賃中,對于出租方而言主要體現(xiàn)在債務杠桿作用。出租方自有資金投資利潤率的提高,出租方的收益由兩部分構成:一部分是出租方使用權益資金所獲得的收益。另一部分是出租方使用負債資金所獲得的收益負債對權益資金收益能力的放大效應,稱為財務杠桿正效應,財務杠桿正效應的條件是:息稅前全部資金利潤率高于債務資金的利息率;稅收的屏障效益,負債籌資可以給出租方帶來稅收上的優(yōu)惠,因為按照規(guī)定,生產(chǎn)經(jīng)營期間的負債利息作為出租方的財務費用可以在當期或以后若干期內(nèi)的稅前利潤中扣除,從而減少應納稅所得額,表現(xiàn)為國家財政少收了稅款而給出租方帶來價值的增加。企業(yè)的負債越多。利息抵稅效用就越大。
3工程機
械企業(yè)融資租賃的可行性分析
3.1融資租賃對工程機械企業(yè)的功能優(yōu)勢
工程機械制造商投資融資租賃公司,有著企業(yè)長遠的戰(zhàn)略考慮。因為現(xiàn)階段相當多的制造商銷售受到了很大的外部力量牽制,隨時會有來自銀行的不確定因素。盡管有了銀行的介入,其風險控制的專業(yè)手段和給客戶的心理壓力確實有助于項目的風險控制;但當銀行亦要求廠商、代理商提供回購擔保時,信用風險的最終落腳點仍然落在了廠商和代理商身上。因此,當工程機械企業(yè)發(fā)展到一定階段的時候,用自己的融資租賃公司改善銷售產(chǎn)品的風險控制、降低銷售門檻、提升產(chǎn)品市場占有率更為有效直接。
對于工程機械企業(yè)來說,融資租賃在法律上明確地界定了所有權問題。銀行按揭是一個抵押擔保問題,但是如果涉及到承租人破產(chǎn)及三角債問題,從法律上來講沒有清晰地界定物權。而融資租賃過程中,法律已經(jīng)十分清晰地界定了物權,只有當承租人繳納完全部租金,并付清最后的設備殘值費之后,設備的所有權才轉移到承租人手中。融資租賃將所有權和使用權分離,一旦承租人不還租金,一可以收回物件;二可以保留債權,避免三角債;三可以處置擔保資產(chǎn)。法律上,租賃物件不參與承租企業(yè)的破產(chǎn)清算,一旦承租人經(jīng)營不善、企業(yè)破產(chǎn),租賃物件不會滅失,債權不會全損,避免了許多不必要的糾紛促銷租賃創(chuàng)新模式的探尋過程,實際上就是金融租賃公司和廠商之間不斷尋求共同創(chuàng)利方法的過程,廠商租賃創(chuàng)新必須服從于獲取利潤的需要,否則就失去了現(xiàn)實意義。
3.2應對國外廠商的沖擊
中國的工程機械市場和金融租賃市場都是世界上最大的潛在市場(《2004年世界租賃年報——中國分報告》)。從2000年以來,外國工程機械廠商、外國金融機構和投資者紛紛搶灘進入中國工程機械金融租賃市場。近年來,一些歐美大的跨國公司及其工程機械廠商開始進入中國租賃業(yè)。這些大公司介入中國融資租賃業(yè)的首要目的就是為推銷他們產(chǎn)品提供金融服務,以擴大市場占有份額。因此,國內(nèi)企業(yè)要想在市場上保持并提高自己的市場占有率,必須結合實際借鑒國外制造商發(fā)展融資租賃業(yè)務的經(jīng)驗,引入融資租賃業(yè)務,搶占先機。
結語
在我國國民經(jīng)濟快速發(fā)展的新形勢下,我國工程機械行業(yè)在擁有巨大市場的同時也將面臨整個行業(yè)競爭加劇的問題。我國工程機械企業(yè)一直采用廠商銷售模式來銷售產(chǎn)品,但是目前這種方式的局限性日益突出,因此,我國工程機械廠商引入融資租賃業(yè)務是其發(fā)展的當務之急。
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